Para llevar a cabo la construcción del conjunto arquitectónico Torres gemelas, en 1949 su estructura fue modificada: se recortó la fachada y desaparecieron el peristilo semicircular, el vestíbulo original y la escalera del palco presidencial. Fue reabierto diez años después, el 17 de febrero de 1959. En 1967, es nuevamente reformado, en esta ocasión para celebrar los 400 años de la ciudad de Caracas. El 16 de febrero de 1979 el edificio es declarado monumento nacional. El teatro fue lentamente abandonado y finalmente cerrado en 1988. El Miss Venezuela 1988, fue el último evento llevado a cabo en este recinto previo a tal cierre. En 1993 se reiniciaron obras para su recuperación que concluyeron con su reinauguración el 25 de julio de 1998 con el nombre de Teatro Municipal de Caracas Alfredo Sadel. La Alcaldía de Caracas, tuvo la principal tarea de rehabilitar este emblemático teatro, que ahora, se dedica a exhibir las artes escénicas de todo el país.

Actualmente es la sede principal de la Orquesta Sinfónica Municipal de Caracas, con una capacidad de 1290 asientos para cualquier habitante.