En el Gran Circo Solferino, dirigido por don Solferino, la joven Pelusa vive con su alcohólico padre, el payaso Rock. Allí vive enamorada del trapecista Darsey, quien no le hace caso hasta que llega la empresaria Fifi Lemaire para ofrecerle un buen trabajo en París. Mientras Pelusa triunfa en la capital francesa como artista de variedades, descubre que en realidad Fifi Lemaire es su madre y que abandonó a su padre cuando ella era muy pequeña. Convertida ya en una gran artista internacional, regresa al cada vez más pobretón Gran Circo Solferino para sacarlo adelante con su presencia y además recuperar el amor del trapecista Darsey.